Bank Sentral Eropa Bersiap untuk Penurunan Suku Bunga Lainnya di Tengah Pertanyaan Tentang Berapa Banyak Lagi yang Akan Datang

Bank Sentral Eropa diperkirakan akan memberikan pemangkasan 25 bp lagi pada suku bunga kunci pada hari Kamis.
Proyeksi staf terbaru ECB dan konferensi pers Presiden Christine Lagarde akan diperhatikan dengan seksama.
Pasangan EUR/USD dapat bergerak tajam tergantung pada pengumuman kebijakan ECB.

Bank Sentral Eropa (ECB) secara luas diperkirakan akan mengurangi suku bunga kunci untuk ketujuh kalinya berturut-turut. Keputusan ini akan diumumkan pada hari Kamis pukul 12:15 GMT.

Keputusan suku bunga akan disertai dengan proyeksi staf triwulanan tentang inflasi dan pertumbuhan, sementara konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde akan berlangsung pada pukul 12:45 GMT.

Euro (EUR) dapat mengalami volatilitas yang intens pada pengumuman ECB terhadap Dolar AS (USD).

Apa yang diharapkan dari keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa?

ECB diperkirakan akan menurunkan suku bunga acuan pada fasilitas simpanan sebesar 25 basis poin (bp) lagi menjadi 2% dari 2,25%, setelah kesimpulan pertemuan kebijakan moneter bulan Juni.

Alasan utama di balik pemangkasan suku bunga adalah penurunan inflasi menuju target 2% ECB. Data yang dirilis oleh Eurostat menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (HICP) di Zona Euro naik 1,9% tahun-ke-tahun (YoY) pada bulan Mei, setelah meningkat 2,2% pada bulan April. Selain itu, inflasi inti HICP tahunan turun menjadi 2,3% dari 2,7% pada periode yang sama.

Namun, sekelompok pengambil kebijakan ECB yang dianggap hawkish telah vokal bulan lalu tentang preferensi mereka untuk menghentikan pemangkasan suku bunga, mengingat ketidakpastian yang meningkat mengenai prospek ekonomi di tengah perang dagang AS-UE.

Pengambil kebijakan ECB Robert Holzmann mengatakan bahwa "ECB harus menghentikan pemangkasan suku bunga lebih lanjut hingga setidaknya September." Anggota dewan Isabel Schnabel memperingatkan tentang "guncangan baru yang menimbulkan tantangan baru" meskipun disinflasi tetap pada jalurnya. Sementara itu, anggota Dewan Gubernur ECB dan Presiden Bundesbank Joachim Nagel berargumen: "Mengingat tingkat ketidakpastian yang terus tinggi, kita harus tetap berhati-hati dalam kebijakan moneter."

Di bidang perdagangan, Presiden AS Donald Trump mengancam pada 23 Mei untuk memberlakukan tarif 50% pada barang-barang Uni Eropa (UE), mengeluhkan bahwa blok 27 anggota tersebut "sangat sulit untuk diajak berurusan" dalam perdagangan dan bahwa negosiasi "tidak berjalan ke mana-mana." Tarif tersebut akan mulai berlaku mulai 1 Juni.

Beberapa hari kemudian, Trump mengatakan bahwa Amerika Serikat (AS) akan menunda penerapan tarif 50% pada impor UE dari 1 Juni hingga 9 Juli untuk memberi waktu bagi negosiasi.

Jumat lalu, Presiden AS mengumumkan penggandaan tarif pada impor baja dan aluminium menjadi 50% dari 25%. Langkah ini, yang akan berdampak besar pada Eropa, dijadwalkan mulai berlaku pada 4 Juni.

Di tengah ketidakpastian yang berkepanjangan mengenai dampak kebijakan perdagangan Trump terhadap aktivitas ekonomi di benua tua dan kemajuan yang terus berlanjut dalam disinflasi, pernyataan kebijakan ECB, proyeksi inflasi dan pertumbuhan triwulanan, serta pidato Presiden Christine Lagarde akan diperhatikan dengan seksama untuk mendapatkan petunjuk baru mengenai langkah suku bunga berikutnya dari bank sentral.

Menjelang pertemuan ECB bulan April, analis TD Securities mengatakan: "Kami memprakirakan pemangkasan 25 bp, dengan pasar dan konsensus berkonvergensi pada hal yang sama. Proyeksi kemungkinan akan diturunkan untuk pertumbuhan dan inflasi karena perkembangan kebijakan perdagangan global sejak Maret."

"Namun, mengingat ketahanan dalam ekonomi dan konvergensi pada target inflasi, pemangkasan ini kemungkinan akan dipasangkan dengan nada hawkish dalam bahasa, menunjukkan jeda pada bulan Juli," catat para analis.

Bagaimana pertemuan ECB dapat mempengaruhi EUR/USD?

EUR/USD telah mempertahankan momentum bullishnya sejauh ini tahun ini, berkat kinerja buruk Dolar AS (USD) di tengah meningkatnya kekhawatiran akan penurunan ekonomi, kemungkinan dipicu oleh perang tarif Trump.

Menuju pertemuan ECB, pasangan mata uang utama ini kehilangan daya tarik karena minat beli yang diperbarui terlihat di sekitar USD.

Peluang pemangkasan suku bunga lebih lanjut di masa depan akan meningkat jika Presiden Lagarde atau proyeksi triwulanan menunjukkan bahwa disinflasi tetap pada jalurnya meskipun ada ketidakpastian terkait tarif. Dalam skenario ini, EUR/USD dapat memperpanjang koreksinya dari level tertinggi enam minggu. Jika Lagarde mengungkapkan kekhawatiran tentang prospek ekonomi, hal itu dapat menegaskan pandangan dovish ini.

Sebaliknya, Euro dapat melanjutkan tren naiknya terhadap USD jika ECB menunjukkan potensi risiko kenaikan terhadap inflasi dan Lagarde menyarankan kehati-hatian ke depan untuk menilai dampak tarif, meningkatkan ekspektasi jeda dalam siklus pelonggaran.

Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, menawarkan prospek teknis singkat untuk EUR/USD:

"EUR/USD bertahan baik di atas semua Simple Moving Averages (SMA) harian utama sementara indikator Relative Strength Index (RSI) tetap kuat di dekat 56, menunjukkan bahwa risiko kenaikan tetap utuh untuk pasangan ini."

"Di sisi atas, resistance terdekat berada di level tertinggi enam minggu di 1,1456, di atasnya level angka bulat 1,1500 akan diuji. Tertinggi 21 April di 1,1574 akan menjadi perhatian berikutnya bagi para pembeli. Sebagai alternatif, support yang sehat dapat ditemukan di SMA 21-hari di 1,1285, diikuti oleh SMA 50-hari di 1,1220 dan batas psikologis 1,1150," tambah Dhwani.

Indikator Ekonomi

Suku Bunga ECB atas Fasilitas Simpanan

Salah satu dari tiga suku bunga utama Bank Sentral Eropa, suku bunga fasilitas simpanan, adalah suku bunga yang diperoleh bank saat mereka menyimpan dana di ECB. Suku bunga ini diumumkan oleh Bank Sentral Eropa pada setiap delapan pertemuan tahunannya yang dijadwalkan.

Baca lebih lanjut

Rilis berikutnya Kam Jun 05, 2025 12.15

Frekuensi: Tidak teratur

Konsensus: 2%

Sebelumnya: 2.25%

Sumber: European Central Bank

Bank-Bank Sentral FAQs

Apa yang Dilakukan Bank Sentral?

Bank Sentral memiliki mandat utama yaitu memastikan adanya stabilitas harga di suatu negara atau kawasan. Perekonomian terus-menerus menghadapi inflasi atau deflasi ketika harga barang dan jasa tertentu berfluktuasi. Kenaikan harga yang terus-menerus untuk barang yang sama berarti inflasi, penurunan harga yang terus-menerus untuk barang yang sama berarti deflasi. Tugas bank sentral adalah menjaga permintaan tetap sesuai dengan mengubah suku bunga kebijakannya. Bagi bank sentral terbesar seperti Federal Reserve AS (The Fed), Bank Sentral Eropa (ECB) atau Bank of England (BoE), mandatnya adalah menjaga inflasi mendekati 2%.

Apa yang Dilakukan Bank Sentral Ketika Inflasi Melampaui atau Melampaui Target yang Diproyeksikan?

Bank sentral memiliki satu alat penting yang dapat digunakan untuk menaikkan atau menurunkan inflasi, yaitu dengan mengubah suku bunga acuannya, yang umumnya dikenal sebagai suku bunga. Pada saat-saat yang telah dikomunikasikan sebelumnya, bank sentral akan mengeluarkan pernyataan dengan suku bunga acuannya dan memberikan alasan tambahan terkait mengapa bank ini mempertahankan atau mengubahnya (memotong atau menaikkan). Bank-bank lokal akan menyesuaikan suku bunga tabungan dan pinjaman mereka, yang pada gilirannya akan mempersulit atau mempermudah orang untuk mendapatkan penghasilan dari tabungan mereka atau bagi perusahaan-perusahaan untuk mengambil pinjaman dan melakukan investasi dalam bisnis mereka. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga secara substansial, hal ini disebut pengetatan moneter. Ketika memotong suku bunga acuannya, maka disebut pelonggaran moneter.

Siapa yang Memutuskan Kebijakan Moneter dan Suku Bunga?

Bank sentral sering kali independen secara politik. Anggota dewan kebijakan bank sentral melewati serangkaian panel dan sidang sebelum diangkat ke kursi dewan kebijakan. Setiap anggota di dewan tersebut sering kali memiliki keyakinan tertentu tentang bagaimana bank sentral harus mengendalikan inflasi dan kebijakan moneter berikutnya. Anggota yang menginginkan kebijakan moneter yang sangat longgar, dengan suku bunga rendah dan pinjaman murah, untuk meningkatkan ekonomi secara substansial semantara merasa puas melihat inflasi sedikit di atas 2%, disebut 'dove'. Anggota yang lebih suka melihat suku bunga yang lebih tinggi untuk menghargai tabungan dan ingin menjaga inflasi tetap rendah setiap saat disebut 'hawk' dan tidak akan beristirahat sampai inflasi mencapai atau sedikit di bawah 2%.

Apakah Ada Presiden Atau Kepala Bank Sentral?

Biasanya, ada ketua atau presiden yang memimpin setiap rapat, perlu menciptakan konsensus antara pihak yang mendukung atau menentang kebijakan moneter dan memiliki keputusan akhir ketika keputusan harus diambil berdasarkan suara yang terbagi untuk menghindari hasil seri 50-50 mengenai apakah kebijakan saat ini harus disesuaikan. Ketua akan menyampaikan pidato yang sering kali dapat diikuti secara langsung, di mana sikap dan prospek moneter saat ini dikomunikasikan. Bank sentral akan mencoba untuk mendorong kebijakan moneternya tanpa memicu perubahan tajam pada suku bunga, ekuitas, atau mata uangnya. Semua anggota bank sentral akan mengarahkan sikap mereka ke pasar sebelum acara rapat kebijakan. Beberapa hari sebelum rapat kebijakan berlangsung hingga kebijakan baru dikomunikasikan, anggota dilarang berbicara di depan umum. Hal ini disebut periode blackout.