Apa itu inflasi dan mengapa kadar inflasi penting kepada trader

Pelabur mempertimbangkan pelbagai faktor sebelum membuat keputusan tentang di mana untuk memperuntukkan wang mereka. Salah satu faktor penting ialah tahap kesihatan ekonomi sesebuah negara di mana mereka ingin melabur. Untuk menilai prestasi atau kesihatan ekonomi, mereka merujuk kepada beberapa titik data, termasuk kadar pengangguran, keyakinan pengguna dan perniagaan, kadar faedah serta kadar inflasi. Lazimnya, pelabur mencari negara yang mampu menjana peluang pekerjaan, mempunyai keyakinan pasaran yang tinggi dan mampu mengawal inflasi.

Apa itu inflasi?

Inflasi berlaku apabila harga barangan meningkat. Apabila inflasi meningkat, nilai sebenar mata wang tempatan akan berkurang. Sebagai contoh, dengan $100 hari ini anda boleh membeli satu troli barang. Tetapi jika inflasi naik 5% dalam setahun, jumlah $100 yang sama hanya mampu membeli 95% daripada barang yang sama tahun berikutnya.

Akibatnya, menurut kalkulator inflasi yang disediakan oleh Biro Statistik A.S., wang kertas $100 pada tahun 2000 mempunyai kuasa beli bersamaan dengan $150 pada September 2018 dan $100 pada tahun 1950 bersamaan dengan $1074 pada September 2018.

Inflasi yang sederhana dan stabil biasanya dianggap baik untuk ekonomi kerana ia mencerminkan peningkatan permintaan. Dalam keadaan ini, syarikat boleh menaikkan harga dan mengekalkan keberuntungan, seterusnya menggalakkan perkembangan perniagaan dan membuka peluang pekerjaan.

Situasi bertentangan dipanggil deflasi. Ia adalah situasi di mana harga barangan menurun. Contohnya, jika harga petrol turun sebanyak $10 dalam setahun, pengguna boleh menggunakan lebihan wang itu untuk membeli barang lain. Namun, deflasi yang terlampau boleh membahayakan ekonomi kerana ia mengurangkan keuntungan syarikat, menyukarkan bayaran balik hutang dan berpotensi menyebabkan pemberhentian pekerja, yang sekaligus meningkatkan kadar pengangguran negara.

Satu lagi istilah penting ialah hiperinflasi iaitu apabila kadar inflasi bulanan negara meningkat melebihi 50%. Ini sangat berbahaya kerana ia boleh menyebabkan mata wang tempatan kehilangan nilai dengan cepat dan menjadikan barangan asas tidak mampu dimiliki.

Akhir sekali, terdapat juga konsep stagflasi. Ia adalah keadaan di mana pertumbuhan ekonomi perlahan, kadar pengangguran meningkat serta inflasi masih tinggi. Ini sering berlaku di negara pengeksport minyak apabila harga minyak mentah naik mendadak. Ini membawa kepada pertumbuhan perlahan dalam negara-negara ini dan harga produk yang tinggi. Yang kemudiannya berlaku apabila kenaikan harga minyak membawa kepada kenaikan kos pengangkutan dan pengeluaran.

Jenis-jenis inflasi

Mari meneroka pelbagai jenis inflasi. Memahami jenis-jenis ini adalah seperti mengetahui aturan permainan global. Jika anda memahaminya, lebih mudah untuk anda memahami apa yang berlaku dalam ekonomi.

Kesan tarikan permintaan

Inflasi tarikan permintaan berlaku apabila permintaan terhadap barangan dan perkhidmatan melebihi penawaran yang tersedia.

Secara ringkasnya, apabila ramai orang ingin membeli sesuatu tetapi barangan tersebut tidak mencukupi, penjual boleh menaikkan harga kerana pengguna sedia membayar lebih. Ini biasanya berlaku apabila ekonomi kukuh dan lebih ramai orang mempunyai pekerjaan tetap dan pendapatan yang lebih tinggi. Dengan lebih banyak wang untuk dibelanjakan, orang ramai cenderung untuk membeli lebih banyak barangan yang mereka mahukan, memacu permintaan secara keseluruhannya.

Sebagai contoh, bayangkan alat permainan baru dilancarkan dan menjadi sangat popular. Jika permintaan untuk alat ini meningkat sebanyak 3%, tetapi pengeluar hanya dapat meningkatkan pengeluaran sebanyak 2%, ini tidak mencukupi untuk memenuhi keperluan semua orang. Akibatnya, harga naik kerana orang ramai bersaing untuk mendapatkannya. Untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat, syarikat mungkin perlu mengambil lebih ramai pekerja, yang mencipta pekerjaan dan mengalirkan lebih banyak wang ke dalam ekonomi. Apabila perbelanjaan terus meningkat, ia boleh mendorong lagi kenaikan harga.

Kesan tolakan kos

Kesan tolakan kos merujuk kepada kenaikan harga yang berlaku apabila kos pengeluaran barangan dan perkhidmatan meningkat.

Ini boleh berlaku apabila kos bahan, buruh atau sumber lain meningkat, jadi ia menjadi lebih mahal untuk syarikat menghasilkan barangan. Perniagaan menaikkan harga untuk menampung kos ini yang lebih tinggi, yang boleh menyebabkan inflasi keseluruhan dalam ekonomi.

Jika harga bahan seperti sayur-sayuran atau daging naik, restoran akan mengenakan caj lebih tinggi untuk makanan kegemaran anda untuk menampung kos tersebut. Jika tenaga (seperti gas atau elektrik) dan bahan (seperti logam atau kayu) menjadi lebih mahal, semua barang yang kita beli boleh meningkat harganya.

Contohnya, jika kedai kopi kegemaran anda menaikkan harga kopi kerana biji kopi lebih mahal, itu dipanggil inflasi tolakan kos. Ini bermaksud bahawa harga meningkat kerana kedai membelanjakan lebih banyak untuk membuat kopi.

Sekarang, jika ramai orang masih mahu membeli kopi tersebut walaupun ianya lebih mahal, itu membawa kepada inflasi tarikan permintaan seperti yang dibincangkan di atas.

Inflasi terbina dalam

Inflasi terbina dalam adalah satu kitaran yang berlaku apabila orang ramai menjangka harga akan terus meningkat pada masa akan datang.

Apabila kos barangan dan perkhidmatan meningkat, orang ramai memerlukan lebih banyak wang untuk menampung perbelanjaan biasa mereka. Sebagai tindak balas, pekerja mungkin meminta gaji lebih tinggi untuk mengikut kenaikan kos sara hidup. Apabila perniagaan menaikkan gaji, kos pengeluaran mereka meningkat. Untuk mengekalkan keuntungan, mereka mungkin menaikkan harga lagi—menyebabkan inflasi yang lebih tinggi. Kitaran kenaikan gaji dan harga ini boleh berterusan jika jangkaan inflasi berlarutan.

Contohnya, bayangkan anda memperoleh $500 seminggu yang biasanya dapat menampung makanan, pakaian, dan hiburan. Tetapi jika harga mula meningkat, $500 anda tidak akan dapat menampung semua itu. Anda mungkin kemudiannya mengharapkan majikan anda memberi kenaikan gaji agar anda mampu membeli perkara yang sama. Apabila ramai pekerja meminta gaji lebih tinggi dan perniagaan bertindak balas dengan menaikkan harga, inflasi terbina dalam bermula.

Apabila harga meningkat, orang ramai bertindak dengan meminta gaji lebih tinggi untuk mengekalkan kenaikan kos tersebut. Akhirnya, ini mencipta kitaran di mana segala-galanya terus menjadi lebih mahal.

Kelebihan dan kekurangan inflasi

Walaupun inflasi sering dipandang negatif, inflasi sederhana boleh memberi beberapa manfaat kepada ekonomi.

• Apabila harga meningkat secara perlahan-lahan, orang ramai lebih cenderung untuk membelanjakan wang sekarang berbanding menunggu, kerana wang mereka akan berkurang nilai pada masa hadapan. Ini mendorong perbelanjaan pengguna yang membantu perniagaan berkembang dan menyokong aktiviti ekonomi keseluruhan. Jika semua orang menangguhkan perbelanjaan dengan harapan harga akan jatuh, perniagaan akan berkurang keuntungan, berpotensi menyebabkan kehilangan pekerjaan.
• Inflasi juga boleh membantu mereka yang berhutang. Sebagai contoh, jika anda meminjam $10,000 hari ini, hutang itu menjadi lebih mudah dibayar dari semasa ke semasa apabila nilai wang menurun. Secara realitinya, anda membayarnya kembali dengan dolar yang lebih 'murah'. Ini sangat bermanfaat untuk pinjaman jangka panjang seperti gadai janji—bayaran bulanan anda tetap sama sementara pendapatan anda dan nilai harta anda mungkin meningkat.
• Kerajaan juga mendapat manfaat daripada inflasi. Apabila harga meningkat, cukai jualan (yang berdasarkan harga pembelian) menjana lebih banyak pendapatan. Sebagai contoh, jika sesuatu barang yang dahulunya berharga $60 kini berharga $70, kerajaan mengutip lebih banyak cukai daripada setiap jualan. Pendapatan tambahan ini boleh digunakan untuk membiayai perkhidmatan awam seperti pendidikan, penjagaan kesihatan dan infrastruktur.
• Akhir sekali, apabila orang ramai menjangkakan yang harga akan naik, mereka mungkin bergegas untuk membuat pembelian lebih awal, meningkatkan permintaan. Ini boleh menyebabkan perniagaan berkembang dan mengambil lebih ramai pekerja untuk memenuhi permintaan yang meningkat, membantu mengurangkan pengangguran dan merangsang pertumbuhan pekerjaan.

Berikut adalah keburukan inflasi:

• Inflasi menjadi masalah apabila harga barang harian—seperti makanan, pakaian, dan perumahan—menaik lebih cepat daripada pendapatan rakyat. Ini mengurangkan kuasa pembelian yang bermaksud orang ramai boleh membeli lebih sedikit dengan jumlah wang yang sama. Ia memberi kesan teruk kepada isi rumah berpendapatan rendah, kerana mereka membelanjakan kebanyakan pendapatan mereka untuk barang keperluan, meninggalkan sedikit ruang untuk menyesuaikan diri ketika harga meningkat.
• Apabila inflasi meningkat, pekerja sering meminta gaji lebih tinggi untuk menampung kos sara hidup. Tetapi jika perniagaan tidak dapat menghasilkan lebih banyak barangan atau perkhidmatan untuk menandingi kenaikan permintaan, mereka mungkin menaikkan harga lagi—mendorong kitaran inflasi yang lebih tinggi.
• Inflasi tinggi atau tidak dapat diramal juga menyukarkan perniagaan untuk merancang masa hadapan. Ketidakpastian mengenai kos dan harga boleh menyebabkan pengurangan pelaburan dan pertumbuhan ekonomi yang lebih perlahan. Malah, negara dengan inflasi yang sentiasa tinggi sering mengalami prestasi ekonomi jangka panjang yang lebih lemah.
• Inflasi juga boleh merugikan daya saing global sesebuah negara. Jika harga meningkat terlalu cepat berbanding negara lain, eksport menjadi lebih mahal, menyukarkan perniagaan domestik untuk menjual produk mereka ke luar negara.
• Penabung juga akan terkesan. Inflasi menghakis nilai wang dari semasa ke semasa, bermaksud simpanan kehilangan kuasa beli—terutamanya jika faedah yang diperoleh tidak seiring dengan inflasi. Ini boleh menjadi sangat sukar bagi pesara atau mereka yang hidup dari simpanan tetap.
• Bon kerajaan, yang pada dasarnya adalah pinjaman kepada kerajaan, juga kehilangan nilai semasa inflasi tinggi. Pelabur menuntut kadar faedah yang lebih tinggi untuk mengimbangi kesan tersebut, yang menjadikannya lebih mahal bagi kerajaan untuk meminjam.
• Akhirnya, apabila inflasi menjadi terlalu tinggi, kerajaan mungkin terpaksa mengambil tindakan ketat—seperti menaikkan kadar faedah atau memotong perbelanjaan—untuk mengawalnya. Tindakan ini boleh memperlahankan ekonomi, menyebabkan kehilangan pekerjaan dan bahkan membawa kepada kemelesetan dalam jangka masa pendek.

Punca inflasi

Terdapat beberapa punca inflasi. Ini termasuk:

• Peluasan bekalan wang. Apabila bank pusat sesebuah negara meningkatkan bekalan wang, lebih banyak wang mengejar jumlah barangan dan perkhidmatan yang sama, menyebabkan harga lebih tinggi. Contoh dramatik ini ialah Zimbabwe, di mana pencetakan wang yang berlebihan dalam usaha untuk merangsang pertumbuhan membawa kepada hiperinflasi dan keruntuhan nilai mata wang tempatan.
• Dasar kewangan. Ini merujuk kepada keputusan yang dibuat oleh bank pusat untuk menguruskan ekonomi, sering melalui kadar faedah dan kawalan bekalan wang. Menurunkan kadar faedah menggalakkan pinjaman dan perbelanjaan, yang dapat meningkatkan inflasi. Sebaliknya, memperketatkan dasar (dengan menaikkan kadar) membantu mengawal inflasi. Bank pusat juga boleh menyusutkan nilai mata wang mereka untuk meningkatkan eksport, tetapi ini boleh menyebabkan harga barang import lebih tinggi, menyumbang kepada inflasi.
• Cukai yang meningkat. Kerajaan kadang-kadang menaikkan cukai ke atas barangan dan perkhidmatan untuk membiayai perbelanjaan awam atau mengurangkan defisit. Peningkatan cukai ini seperti cukai nilai tambah (VAT) atau duti eksais, sering dipindahkan kepada pengguna dalam bentuk harga yang lebih tinggi, menyumbang kepada inflasi.
• Dinamik permintaan dan penawaran. Harga berkisar secara semula jadi berdasarkan penawaran dan permintaan. Jika permintaan untuk barangan atau perkhidmatan melebihi penawaran—seperti semasa kekurangan komoditi utama seperti minyak mentah—harga pengguna boleh naik. Kejutan penawaran ini boleh mencetuskan inflasi walaupun tanpa perubahan dalam tingkah laku pengguna.
• Pertumbuhan ekonomi. Pertumbuhan ekonomi yang kuat juga boleh menyebabkan inflasi. Apabila lebih ramai orang mendapat pekerjaan dan pendapatan meningkat, perbelanjaan pengguna meningkat, yang boleh memacu kenaikan harga. Hubungan ini sering digambarkan oleh Kurva Phillips, yang mencadangkan bahawa inflasi cenderung meningkat apabila pengangguran menurun kerana permintaan lebih besar dalam ekonomi.

Langkah penting inflasi

Untuk mengetahui kadar inflasi, trader boleh menggunakan kalendar ekonomi. Dalam kalendar, mereka melihat beberapa penunjuk kewangan. Ini adalah:

• Indeks Harga Pengguna (CPI). Ini menunjukkan perubahan purata harga barangan dan perkhidmatan dalam ekonomi.
• CPI Teras. Ini menunjukkan perubahan dalam harga purata barangan dan perkhidmatan sambil mengecualikan produk tenaga dan makanan yang mudah berubah.
• Indeks Harga Pengeluar (PPI). Ia mengukur perubahan dalam harga barangan yang diterima oleh pengeluar domestik.
• Jualan Runcit. Angka ini menunjukkan pertumbuhan jualan runcit di negara tersebut. Peningkatan jualan menunjukkan bahawa kadar inflasi mungkin meningkat.
• Bilangan pekerjaan. Kurva Phillips membandingkan kadar inflasi dengan bilangan pekerjaan, seperti yang dijelaskan di atas. Apabila pekerjaan bertambah baik dan kadar pengangguran menurun, inflasi biasanya dijangka meningkat.

Mengapa kadar inflasi penting kepada trader

Bagi trader, kadar inflasi sangat penting apabila memutuskan sama ada untuk membeli atau menjual mata wang. Ini terutamanya kerana bank pusat mempengaruhi kadar faedah sesebuah negara.

Salah satu peranan bank pusat adalah untuk memastikan kestabilan harga produk di dalam negara. Oleh itu, apabila kadar inflasi meningkat, bank pusat sering menaikkan kadar faedah untuk mengehadkan bekalan wang keseluruhan. Ini kerana lebih ramai orang dan syarikat akan mengelak daripada meminjam dengan kadar yang tinggi. Apabila ini berlaku, mata wang tempatan mengukuh kerana bekalannya menjadi terhad.

Sebaliknya, apabila kadar inflasi jatuh, bank pusat cenderung untuk menurunkan kadar faedah. Ini dilakukan untuk menjadikan wang mudah didapati kepada orang ramai dan syarikat, yang membawa kepada lebih banyak perbelanjaan dan kadar inflasi yang lebih tinggi. Walau bagaimanapun, ini tidak selalunya berlaku. Sebagai contoh, selepas krisis kewangan 2008/9, Bank of Japan menurunkan kadar untuk meningkatkan inflasi. Apabila ia gagal berlaku, bank tersebut memutuskan untuk menolak kadar ke rantau negatif. Walaupun selepas berbuat demikian, negara tersebut terus mengalami pertumbuhan inflasi yang perlahan walaupun dengan peningkatan dalam pertumbuhan ekonomi. Ini adalah kerana kebanyakan orang Jepun lebih suka menyimpan daripada berbelanja.

Oleh itu, trader memberi perhatian yang teliti kepada kadar inflasi sesebuah negara kerana bank pusat. Mata wang tempatan negara yang kadar inflasinya meningkat cenderung mengukuh kerana trader biasanya menjangka pengetatan daripada bank pusat. Begitu juga, mata wang negara yang mempunyai kadar inflasi rendah—dan menurun—cenderung untuk kekal rendah kerana hampir mustahil bagi bank pusat untuk mengetatkan dalam keadaan ini.

Cara untuk berdagang menggunakan kadar faedah

Jika anda pakar dalam analisis asas, kadar inflasi adalah sangat penting dan anda boleh menggunakannya dalam pelbagai cara.

Pertama sekali, apabila bilangan pekerjaan menunjukkan kadar pengangguran jatuh dan peningkatan keseluruhan dalam pekerjaan, trader percaya bahawa ini akan membawa kepada kadar inflasi yang tinggi, yang akan membawa kepada kadar faedah yang tinggi. Kadar faedah yang tinggi boleh menyebabkan mata wang lebih kuat dan hasil bon yang lebih tinggi. Sebaliknya, hasil bon yang lebih tinggi membawa kepada harga saham yang lebih rendah apabila pelabur beralih dari saham ke bon. Dalam kes ini, anda boleh membeli mata wang negara tersebut dan mengambil posisi jual saham dan indeks negara tersebut.

Kedua, angka inflasi mencipta peluang untuk strategi dagangan pembawa. Strategi dagangan pembawa melibatkan meminjam wang pada kadar faedah rendah dan menggunakan dana tersebut untuk membeli aset yang memberikan hasil yang lebih baik. Forex berfungsi dengan membeli mata wang dengan kadar faedah rendah atau negatif dan menggunakan dana tersebut untuk membeli mata wang dengan hasil yang lebih baik. Matlamatnya adalah untuk memperoleh spread dalam kadar faedah dan melihat nilai mata wang yang mereka beli meningkat. Contoh pasangan untuk dagangan pembawa ialah USDJPY. Ini kerana kadar dana persekutuan AS berada pada 2.25% pada September 2018 manakala kadar BOJ berada pada -0.1%.

Ketiga, jika bank pusat masih belum memberikan panduan ke hadapan mengenai kadar faedah, angka CPI dan PPI dapat membantu anda meramalkan kenaikan kadar dalam masa depan. Jika CPI menunjukkan pertumbuhan inflasi yang berterusan, ia menunjukkan bahawa bank pusat mungkin akan menaikkan kadar. Sebaliknya, jika angka CPI menurun, ramalan adalah kadar faedah yang lebih rendah. Dengan pengetahuan ini, anda boleh membeli mata wang tempatan jika anda percaya nilainya akan meningkat atau menjualnya jika anda fikir ia akan menurun.

Angka inflasi sebagai satu peluang

Perkara yang baik tentang pasaran Forex adalah anda boleh memendekkan (jual) pasangan mata wang. Apabila anda membeli pasangan mata wang, anda berharap agar nilai mata wang asas akan meningkat berbanding sebut harga mata wang. Apabila anda memendekkan (jual), anda menjangkakan nilai mata wang asas akan menurun. Oleh itu, angka inflasi boleh membantu anda membuat keputusan termaklum mengenai masa depan pasangan mata wang.

Rumusan akhir

• Inflasi adalah apabila harga meningkat, bermakna wang anda tidak akan membeli sebanyak barang seperti dulu.
• Pelabur memerhati inflasi dengan mendalam kerana ia mempengaruhi ekonomi dan di mana mereka memilih untuk melabur wang mereka.
• Jika inflasi menjadi terlalu tinggi—dipanggil hiperinflasi—wang boleh kehilangan nilainya dengan cepat, menjadikan barangan harian terlalu mahal.
• Jika harga terlalu menurun, keadaan dikenali sebagai deflasi, perniagaan mungkin kurang mendapat keuntungan dan mula memberhentikan pekerja.
• Inflasi boleh disebabkan oleh perkara seperti percetakan wang yang berlebihan, kenaikan kos pengeluaran atau cukai yang lebih tinggi ke atas barang.
• Memahami bagaimana inflasi berfungsi membantu pelabur membuat keputusan yang lebih baik mengenai di mana untuk meletakkan wang mereka.