Pilihan panggilan panjang: apakah ia dan bagaimana untuk menggunakannya dalam dagangan

Pilihan panggilan panjang memberikan pelabur keuntungan selepas peningkatan harga aset dengan risiko yang minimum. Dalam artikel ini, kami menerangkan asas-asas pilihan panggilan panjang, cara berdagang, kelebihan dan kekurangan, dan bagaimana pelabur dapat meningkatkan keuntungan menggunakan instrumen ini.

Apakah pilihan panggilan panjang?

Sebuah pilihan panggilan adalah kontrak kewangan yang, apabila dilaksanakan, memberikan pelabur atau pemegang hak, bukan kewajiban, untuk membeli aset pada harga masa depan yang telah ditetapkan atau harga mogok dalam tempoh masa tertentu. Aset asas boleh berbeza-beza, termasuk saham, komoditi, bon, mata wang, indeks dan lainnya.

Tidak seperti saham atau syer biasa, di mana pelabur perlu membayar jumlah penuh terlebih dahulu, pilihan panggilan hanya memerlukan bayaran awal yang kecil. Contohnya, jika anda ingin membeli 100 saham yang harga setiap sahamnya $50, anda perlu membayar $5,000.

Berbeza dengan itu, membeli pilihan panggilan hanya memerlukan pembayaran sebahagian kecil daripada nilai aset asas, dikenali sebagai premium. Contohnya, jika premium untuk pilihan panggilan saham yang sama adalah $2 setiap syer, anda akan membayar $200 untuk hak membeli 100 syer pada harga mogok.

Jumlah awal ini pergi kepada penjual pilihan panggilan. Seterusnya, penjual diperlukan untuk menyerahkan jika pembeli memintanya. Strategi ini dipanggil pilihan panggilan pendek. Selain itu, perhatikan bahawa kedua-dua pihak boleh memilih untuk menamatkan kontrak.

Pilihan panggilan panjang merujuk secara nyata kepada kedudukan pembeli pilihan panggilan. Apabila pelabur membeli pilihan panggilan, mereka dikatakan mempunyai kedudukan 'panjang'. Ini adalah strategi kenaikan, kerana pembeli untung jika harga aset asas naik melebihi harga mogok ditambah premium yang dibayar untuk pilihan.

Komponen utama pilihan panggilan panjang

Komponen utama untuk panggilan panjang adalah:

• Premium adalah harga yang dibayar oleh pembeli untuk membeli pilihan panggilan. Ini adalah kerugian maksimum yang mungkin bagi pelabur jika pilihan luput tidak bernilai.
• Harga mogok adalah harga yang ditetapkan di mana pemegang mempunyai hak untuk membeli aset asas. Ia ditetapkan apabila opsyen dibeli dan penting untuk menentukan keuntungan.
• Tarikh luput adalah tarikh tertentu di mana kontrak mesti dilaksanakan atau luput dengan kerugian. Selepas tarikh ini, pilihan tidak lagi wujud.

Konsep penting tambahan berkaitan dengan pilihan panggilan panjang termasuk:

• Titik pulang modal - ini adalah harga saham yang anda perlu untuk mencapai semata-mata untuk menutupi biaya anda. Bagi pilihan panggilan, itu bermakna: harga mogok + premium dibayar. Anda hanya mendapat keuntungan jika saham bergerak lebih tinggi dari ini.
• Potensi keuntungan - ini adalah berapa banyak wang yang anda boleh peroleh. Dengan pilihan panggilan, lebih tinggi saham pergi di atas harga mogok, lebih banyak anda perolehi.
• Risiko - ini adalah kerugian maksimum yang anda boleh tanggung. Untuk panggilan panjang, ia terhad kepada premium yang anda bayar. Walaupun saham jatuh, anda tidak akan kehilangan lebih dari itu.
• Pengurangan masa bermaksud pilihan anda kehilangan nilai seiring dengan pendekatan tarikh luput. Jika saham tidak bergerak memihak kepada anda dengan cepat, opsyen boleh menjadi tidak bernilai walaupun harga akhirnya naik.
• Impak ketidaktentuan - ini merujuk kepada seberapa banyak harga saham akan turun dan naik. Ketidaktentuan lebih besar biasanya membuat pilihan panggilan anda lebih berharga, meningkatkan peluang pergerakan besar di atas harga mogok.

Kelebihan

Leveraj. Salah satu kelebihan pilihan panggilan adalah ia membolehkan pelabur mengawal nilai kontrak besar dengan hanya modal permulaan yang kecil, menjadikannya menguntungkan kerana mereka boleh mendapatkan keuntungan besar daripada leveraj.

Risiko terhad. Pilihan panggilan memiliki nisbah risiko kepada ganjaran yang sudah ditakrifkan, yang membantu pembeli mengawal kemungkinan kerugian.

Fleksibiliti. Dalam dagangan pilihan, pelabur dalam posisi memilih pelbagai harga luput untuk kontrak. Dengan demikian, pelabur dapat menyesuaikan strategi mereka untuk memenuhi ramalan pasaran setiap masa.

Potensi keuntungan. Jika pelabur telah membuat keputusan yang benar, mereka boleh mendapatkan keuntungan besar, terutama dalam kes ketidaktentuan tinggi di mana aset asas meningkat dengan ketara.

Kekurangan

Dalam beberapa keadaan, kontrak mungkin mengakibatkan kehilangan penuh jumlah premium awal yang dibayar.

Berbanding dengan aset lain, seperti mata wang, opsyen tidak memberikan keuntungan satu-untuk-satu dengan aset asas. Dalam beberapa kes, aset asas mungkin hanya memberikan $0.7 untuk pergerakan $1 kerana delta.

Delta adalah nombor penting dalam dagangan opsyen. Ia memberi tahu anda berapa banyak harga opsyen berubah apabila aset asas, seperti saham, bergerak sebanyak $1. Ia menunjukkan betapa sensitifnya opsyen terhadap pergerakan harga.

• Delta berkisar antara 0 dan 1 untuk pilihan panggilan.
• Delta yang lebih tinggi bermakna opsyen lebih sensitif terhadap perubahan harga saham.
• Delta yang lebih rendah bermakna opsyen bergerak kurang ketika saham bergerak.

Contohnya, jika opsyen panggilan mempunyai delta sebanyak 0.2 dan saham naik sebanyak $1, harga opsyen harus naik kira-kira $0.20.

Delta berubah mengikut masa. Awal opsyen, atau ketika opsyen jauh di luar wang, delta cenderung rendah kerana kemungkinan opsyen menjadi menguntungkan lebih kecil.

Panggilan panjang vs. strategi lain

Di sini, kami akan menjelaskan perbezaan antara pilihan panggilan dan strategi dagangan lain.

Pilihan panggilan panjang vs. membeli saham. Pelabur memerlukan modal yang sedikit untuk memulakan kontrak panggilan panjang berbanding membeli saham atau syer. Ini mengurangkan risiko yang terdapat dalam kes di mana kontrak tidak memperoleh keuntungan. Selain itu, pelabur yang berdagang di pasaran saham atau melabur dalam syer tidak terikat oleh masa, seperti dalam kes dagangan pilihan.

Pilihan panggilan panjang berbanding pilihan panggilan pendek. Pilihan jual pendek membolehkan pelabur membeli aset asas pada harga tertentu yang telah dipersetujui (harga mogok). Begitu juga, penjual mendapat premium sebagai bayaran untuk kewajiban. Pilihan tersebut luput atau kehilangan nilainya jika harga melebihi harga mogok. Namun, pelabur mesti memahami bahawa keuntungan penjual terhad kepada pembayaran permulaan yang dipersetujui.

Contoh

Rajah di bawah menerangkan pilihan panggilan panjang. Pertama, pelabur harus perhatikan bahawa risiko maksimum dihadkan pada kos pilihan. Oleh itu, potensi keuntungan dan potensi keuntungan adalah tidak terhad.

Kedua, untuk seorang pelabur meraih keuntungan, harga saham asas sepatutnya lebih tinggi daripada harga mogok pada titik luput.

Dalam contoh di bawah, pilihan panggilan panjang dengan harga mogok $100 yang dibeli untuk $5 mempunyai potensi kerugian $500 dan keuntungan tidak terhad hanya jika harga terus meningkat. Adalah penting untuk memahami bahawa harga asas mesti lebih tinggi daripada $105 pada masa tamat untuk pelabur membuat keuntungan.

Cara menggunakan pilihan panggilan panjang

Menggunakan pilihan panggilan panjang melibatkan pembelian pilihan panggilan apabila anda menjangkakan harga aset asas akan meningkat. Inilah cara untuk menggunakan strategi ini dengan berkesan:

1. Lakukan analisis pasaran. Sebelum membuat sebarang pelaburan, anda perlu menjalankan penyelidikan menyeluruh terhadap pasaran untuk mengenal pasti aset yang berpotensi untuk menghargai nilai.
2. Pilih harga mogok dan tarikh luput. Setelah memilih aset pilihan anda, pilih harga mogok. Ia mestilah mewakili arah pasaran anda. Kemudian, pilih tarikh luput apabila anda menjangkakan akan menutup kontrak.
3. Awasi posisi secara berkala. Keadaan pasaran sentiasa berubah, oleh itu semakan kerap memastikan anda menyesuaikan strategi anda berdasarkan ketidaktentuan dan pergerakan harga. Tiada strategi yang sempurna—strategi terbaik juga turut menghasilkan kerugian.
4. Tetapkan sasaran keuntungan dan kehilangan yang boleh diterima maksimum. Ingat pepatah, 'Ketamakan membunuh pelabur yang baik', dan keluar dari kedudukan anda apabila saham mencapai sasaran harga anda.

Cara meningkatkan kemungkinan kejayaan

Mula secara kecil-kecilan. Jika anda baru dalam dagangan pilihan, adalah bijak untuk memulakan secara kecil-kecilan kerana ini akan memberi anda masa untuk memahami pasaran dan memperoleh pengalaman. Selain itu, sentiasa ingat bahawa dagangan adalah berisiko–jangan melabur lebih daripada yang anda sedia untuk kehilangan.

Gunakan analisis teknikal. Selama beberapa dekad, semua pelabur telah menggunakan penunjuk teknikal untuk mengenal pasti potensi kawasan masuk dan keluar. Selain itu, dalam analisis teknikal, anda boleh menambah corak carta, seperti harmonik dan corak lilin, untuk meningkatkan strategi anda.

Kekal maklum. Pelabur yang baik sentiasa dikemas kini mengenai asas-asas yang mempengaruhi pasaran. Oleh itu, pilih blog atau saluran yang akan memastikan anda dikemas kini dengan berita seperti laporan pendapatan, indeks harga pengguna dan faktor penting lain yang memberi impak besar kepada aset pilihan anda.

Pelbagaikan portfolio anda. Jangan letakkan semua modal anda dalam satu aset. Mencipta portfolio akan membantu anda berjaya kerana kedudukan yang tidak menguntungkan akan diimbangi oleh yang lain.

Pemikiran akhir

• Dagangan pilihan panggilan panjang ialah jenis pelaburan yang membolehkan pembeli memperoleh keuntungan disebabkan sifat leverajnya.
• Komponen utama panggilan panjang termasuk premium (kerugian maksimum), harga mogok, dan tarikh luput. Keuntungan bergantung pada harga aset asas melebihi harga mogok ditambah premium pada masa luput.
• Kelebihan termasuk leveraj, risiko terhad, fleksibiliti dalam memilih harga mogok dan tarikh luput, dan potensi keuntungan tinggi dalam pasaran kenaikan.
• Kekurangan adalah kemungkinan kehilangan seluruh premium jika pilihan luput tidak bernilai dan pergerakan harga tidak linear disebabkan delta, yang bermaksud harga pilihan tidak meningkat satu-untuk-satu dengan aset asas.
• Sebagai pelabur baru, anda perlu menjalankan penyelidikan pasaran dan mengambil langkah-langkah kecil pada peringkat permulaan. Ingat bahawa dagangan pilihan boleh menghasilkan kerugian besar; oleh itu, melabur hanya jumlah yang anda sanggup menanggung kerugiannya.